Группа показателей структуры капитала

Анализ отчетности Наиболее распространенные финансовые показатели Д. Более актуальный, обновленный вариант материала размещен здесь Ниже приведен список финансовых показателей, наиболее часто применяемых в финансовом анализе. Эти показатели разделены на пять групп, отражающих различные стороны финансового состояния предприятия: Коэффициенты ликвидности Показатели структуры капитала коэффициенты устойчивости Коэффициенты рентабельности Коэффициенты деловой активности Инвестиционные критерии Для некоторых показателей приводятся, также, рекомендуемые диапазоны значений. В качестве таких диапазонов взяты значения, наиболее часто упоминаемые российскими экспертами.

При отсутствии других рыночных несовершенств, WACC снижается одновременно с уровнем долгового финансирования компании. Нижеприведенные теории направлены на объяснении этих несовершенств, что предполагают смягчения условий, выдвинутых в модели Модильяни-Миллера. Теория компромисса[ править править код ] Теория компромисса структуры капитала trade-off theory предполагает, что выгоды от использования долгового финансирования налогового щита компенсируют издержки банкротства. Согласно данной теории, существуют как преимущества от долгового финансирования, в частности налоговые преимущества долгового финансирования, так и издержки долгового финансирования, связанные с издержками банкротства и издержками финансовых затруднений долгового финансирования. Основная идея данной теории заключается в том, что компании выбирает оптимальное соотношение долгового и долевого финансирования своей деятельности путем сопоставления издержек и выгод.

1.5.7. Показатели структуры капитала

Показатели структуры капитала или коэффициенты платежеспособности Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию.

Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов. Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

Этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами.

Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

Рассчитываться такжекоэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности. Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т. Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке.

Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Структура капитала компании: Мировые тренды в выборе структуры капитала #7

Коэффициенты структуры капитала (Capital Structure Indicator – CSI, КСК) – это группа финансовых показателей, которые позволяют выявить. Показатели, характеризующие структуру капитала и уровень долговой можно условно выделить три основных группы показателей [;;;​.

Коэффициент структуры капитала — основа оценки платежеспособности бизнеса и его финансового состояния 2018-03-07 6,7 мин 3322 Автор: Редакция ММФ Коэффициент структуры капитала — комплексное понятие, которое предусматривает оценку долей заемного и собственного финансирования в структуре капитала субъекта бизнеса. Для этого представляется необходимым определение показателей автономии, зависимости, концентрации заемного капитала, покрытия процентов, а в некоторых случаях — и доли покрытия совокупных активов собственными средствами. Любой инвестор или кредитор прежде чем направлять средства в компанию, интересуются степенью ее платежеспособности и, в частности, возможностью погашения ею долгосрочной задолженности. Источником таких сведений для них способны стать показатели структуры капитала. Коэффициенты структуры капитала Capital Structure Indicator — CSI, КСК — это группа финансовых показателей, которые позволяют выявить, насколько соотношение заемного ЗК и собственного капитала СК в компании близко к нормативному значению, а также определить финансовое состояние и платежеспособность субъекта хозяйствования. Коэффициент структуры капитала позволяет оценить качество сочетания заемного и собственного капитала, для чего используются несколько показателей: Коэффициент автономии или концентрации собственного капитала Кавт. Коэффициент концентрации заемного капитала Ккзк. Коэффициент финансовой зависимости Кфз. Коэффициент покрытия процентов Кпп. КСК позволяет определить степень финансовой автономии предприятия и его зависимости от заемных источников финансирования, а также наглядно демонстрирует уровень риска банкротства ввиду чрезмерного использования займов. Если предприятие использует только заемные средства, то риск его банкротства равен нулю. Однако такое положение дел нельзя считать оптимальным состоянием: если заемное финансирование не используется для расширения и улучшения производственной деятельности, то считается, что руководство сознательно ограничивает хозяйственную деятельность, недополучает выручку и прибыль. Для того чтобы наладить эффективное производство, но при этом уберечь предприятие от банкротства, важно достижение оптимального соотношения между заемными и собственными средствами. Для этой цели и используются индикаторы структуры капитала. Кому важно рассчитывать КСК? Поскольку показатели структуры финансирования компании способны продемонстрировать финансовое состояние бизнеса, его платежеспособность, эффективность использования всех каналов, риск банкротства, возможность покрывать обязательства в долгосрочном периоде, то в их расчете заинтересован широкий круг лиц: Инвесторы удостоверяются в перспективах развития компании и ее устойчивом финансовом положении. Кредиторы уточняют уровень риска банкротства, который выступает стоп-фактором при определении возможности предоставления займов. Руководство оценивает возможности привлечения дополнительных заемных средств без ущерба для своей финансовой устойчивости.

Показатели, характеризующие структуру капитала и уровень долговой нагрузки компании Одним из факторов обеспечения финансовой устойчивости организации является планирование рациональной структуры капитала и предельного уровня долговой нагрузки.

Возникает вопрос: хорошо это или плохо? На этот вопрос не существует однозначного ответа.

Каталог: показатели структуры капитала

Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала финансовой устойчивости. Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости предприятий от кредиторов. Чем выше этот коэффициент, тем больше вероятный риск для ссудодателя. Он представляет собой первичную и самую широкую оценку, которую можно сделать, стремясь оценить риск кредитора. Финансовое положение можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, иными словами половина имущества сформирована за счет собственных средств организации.

Структура капитала

Показатели структуры капитала или коэффициенты платежеспособности Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов. Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Группа коэффициентов покрытия определяет способность фирмы обслуживать займы за счет операционной деятельности : 6. Коэффициент покрытия процентов прибылью times interest earned ratio — TIE :.

.

Показатели структуры капитала

.

4. Показатели структуры капитала (или коэффициенты платежеспособности)

.

Наиболее распространенные финансовые показатели

.

.

.

.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: 6 6 1 Как найти оптимальную структуру капитала
Похожие публикации